Ekonomik veriler nasıl yorumlanmalı?

BUGÜNE kadar sayfalarımızda, yatırımcılara, forex’de yapılacak işlem stratejilerini, alım satımlarda kar zararın nasıl hesaplanacağını, teknik ve temel analiz yöntemleri ile işlem yapmanın yollarını aktardık. Bundan sonraki yazılarımızda ise ekonomik verilerin nasıl yorumlanacağını ve verilerin piyasalar üzerinde nasıl etkiler yaratabileceğini anlatmaya çalışacağız.

Haftalık olarak açıklanan verilerin pariteler ve emtia fiyatları üzerindeki etkileri, forex’de yatırım yapanların bilmesi gereken temel kavramlar olarak ilk sıralarda yer alıyor. Sonuç olarak, temel analiz yapabilmek, ekonomik verileri bilinçli bir şekilde yorumlayabilmek forex piyasasında olmazsa olmaz bir olgudur.

HAFTANIN KRİTİK VERİLERİ

Peki, bu hafta karşımıza çıkari kritik veriler nelerdir? Bunları mercek altına aldığımızda ise şunlar göze çarpıyor:

ilk önce Avrupa’da başlayan tahvil alım programı ve parasal genişlemenin etkileri üzerinde durmamız gerekiyor. Parasal genişlemeyi tanımlarsak; merkez bankaları, piyasaya para sürmek adına varlık alımları yaparak piyasaya nakit para akışı sunmak amacıyla bu politikaya başvurur. Avrupa’da gerçekleşen bu parasal genişlemenin asıl amacı ise faiz oranlarını neredeyse yüzde 0 seviyelerine kadar düşürdükten sonra, tahvilleri alarak yani piyasaya borçlanarak, piyasaya nakit akışı sunup euro’yu bollaştırmak. Böylece amaç neredeyse deflasyon noktasına kadar gelen Avrupa ekonomisini yeniden canlandırmak ve talep artışını sağlayarak enflasyon üzerindeki negatif baskıyı azaltmak.

Son dönemde euro’daki değer kazanımları dikkat çekmekteydi. Ancak Avrupa ekonomisinin tahvil alım programı istenilen düzeye gelene kadar devam edebileceğini söylemesi, hatta gerekirse haziran-eylül ayında tahvil alım programının genişletebileceğim belirtmesi, hafta başında euro/dolar paritesinde satış yönlü hareketleri kuvvetlendirdi.

Ayrıca ABD’de inşaat izinleri verisinin beklentilerin çok üzerinde gerçekleşmesi, dolarda değer kazanımlarını artırıp 1.1300 seviyelerinde olan euro/dolar paritesinde 1.1120 seviyelerine kadar satışları takip etmemize neden oldu. Bu 180 piplik hareketi, 1 lotluk işlem denediğimizde 1.800 dolarlık bir kazanç sağlamamıza neden olacaktı.

İÇERİDE FAİZ KARARI İZLENDİ

Hafta ortasında Türkiye’de ise faiz kararı takip edildi. Piyasa beklentileri dahilinde faizlerde herhangi bir değişiklik yaşanmadı. Politika faizi yüzde 7.5 olarak sabit tutuldu. Ancak bu faiz oranı neyi ifade ediyor. Politika faizi, bir hafta vade ile repo ihale faiz oranıdır. Yani bir haftalık vade ile bankaların repo taleplerini karşılar. Bankalar ellerindeki varlıkları (tahvil ve bonoları) teminat gösterip, Merkez Bankası’ndan para alarak repo alır ve kendilerine fon oluştururlar. Merkez Bankası bu faizi yükseltirse, bankalar daha yüksek maliyetten borç alır. Bu yüzden bankaların fonlan azalır ve kredi faizleri otomatik yükselir. Bu sayede ekonomik canlılık azalır.

Merkez Bankası’nın faiz indirmesi ise bu durumun tam tersi olarak nitelendirilebilir. Güncel karara dönersek Merkez Bankası faizleri bu dönem de değiştirmedi ve enflasyon görünümde iyileşme sağlanana kadar faizlerde herhangi bir değişiklik yapılmayacağı kararı aldı. Böylece kararlı bir tutum sergilendi.

Son dönemde gelen hem olumsuz ABD verileri ile hem de TCMB’nin kararlı tutumu paritede geri çekilmeleri destekledi. Karar öncesi 2.59 seviyelerinde olan parite 2.56 seviyelerine kadar geriledi. Bu da 300 piplik hareket ve bir lotta 3.000 TL getiri anlamına gelmektedir.